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作者 | 郑理
来源 | 独角金融
贵阳银行（601977.SH）被昔日头顶“世界500强”光环的深圳正威（集团）有限公司（下称“正威集团”）“坑惨”了。
2026年9月21日，贵阳银行发布一则公告显示，贵阳市中级人民法院裁定，该行双龙航空港支行与贵州国际商品供应链管理有限公司（下称“贵州国际商品供应链”）的合同纠纷案“终结本次执行程序”，因为穷尽财产调查措施后，未发现被执行人有其他可供执行的财产，案涉贷款本金、票据垫款本金合计15.84亿元及相应利息、罚息、复利等。
被告方除了贵州国际商品供应链，还包括6家法人、3名自然人，且均来自昔日千亿富豪、“世界铜王”王文银创立的正威集团及其控股企业。王文银曾坐拥营收超6000亿元，2024年就开始遭遇资产拍卖。
这起官司，早在2024年12月贵阳银行方面一审就已经胜诉了，但债权回收已实质落空。
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从“世界500强”到无财产可供执行，
“正威系”被执行金额超百亿
9月21日晚，贵阳银行挂出一则公告显示，与“正威系”的案件所处阶段为“终结本次执行”，涉及金额合计15.84亿元，银行称已于以前年度对其进行全额计提资产减值准备，也不会影响本期利润或期后利润，公告还称部分抵押不动产拍卖成交并执行到位。
图源：公告
被告名单共10个：7家法人、3名自然人，分别为贵州国际商品供应链、正威集团（王文银间接控股100%）、王文银、刘结红（王文银之妻）、深圳市诚威新材料（正威集团持股91%、王文银持股9%）、魏紫姚黄红木艺术品（正威集团100%持股）、正威科技（深圳）、鞠皖苏、华威聚酰亚胺（正威集团持股99%）、以及正威国际集团。
图源：公告
把这笔借款放回当时的环境下来看，2021年6月，该行双龙航空港支行向贵州国际商品供应链开出一份《综合授信合同》，敞口16亿元，期限3年。
上述债务中，借款人是正威系，保证人是正威系，质押人还是正威系。担保清单在当时堪称豪华：深圳16套写字楼不动产抵押、正威系多家公司连带责任保证、关联方股权质押，加上王文银夫妇的个人连带，一份典型的“三重风控”。
其中，双龙支行分别与正威集团、王文银、刘结红、正威国际集团签订了《最高额保证合同》，为上述债务提供最高额连带保证责任；该支行还与正威集团、深圳市诚威新材料、魏紫姚黄红木艺术品、正威科技（深圳）《最高额抵押合同》，上述5名被告其名下所有的合计16套房产为债务提供最高额抵押担保，并已办理抵押登记；同时，该行还和正威集团、正威国际集团签订了《最高额质押合同》，2名被告以其持有的相关股权为债务提供最高额质押担保。
图源：罐头图库
为什么贵阳银行要借钱给正威系？这要追溯到2015年1月29日那天，贵州双龙临空经济区与正威签约共建“正威全球商务港暨大宗商品交易中心”，总投资250亿至300亿元。
承接项目的载体，是四个月后成立的贵州国际商品交易中心有限公司（后更名为“贵州国际商品供应链”）。天眼查显示，该公司正威集团持股95.55%，贵州双龙航空港产业投资有限公司持股4.45%，后者是当地国资平台，公司法定代表人则是王文银本人。
对一家地方法人银行的分支机构而言，这是一份不能再完备的信用画像：省级签约的世界500强项目、国资平台入股。正威的业绩也一度耀眼，2021年贵州国际单体营收约150亿元，位列贵州省百强企业第14名、民营百强第2名。
王文银1968年出生，安徽安庆人，南京大学天文系毕业后1993年南下深圳，先在一家港资电线厂当仓库管理员，后来做铜材销售。
1995年他自己出来办厂，从电线插头做起，一路做到铜矿、铜加工，半导体，1996年创立正威集团。
把他送上神坛的是三次“逆周期豪赌”。1997年金融风暴，他拿出全部身家收购100多台闲置设备，两年后需求回暖，成为珠三角最大电源线生产商之一。
2003年，他抵押个人资产融资28亿元买下江西、云南多座铜钨矿山；2004年开始，铜价进入超级牛市，他手里的铜矿资产翻了十倍不止，公司规模也从几十亿做几百亿级别。
2008年金融危机，他收购欧美贬值的铜加工企业，设立日内瓦、美国、新加坡三大海外总部。三次抄底，三次押中。
此后正威集团一路狂奔。由中华全国工商业联合会发布的“2022中国民营企业500强榜单”显示，正威国际集团营收约7227亿元，位列全国民营企业500强第4位，也是广东省第一民企，超越华为、腾讯；正威集团位列2023年《财富》世界500强第124位，连续第11年登上世界500强榜单。
在2023年胡润全球富豪榜上，王文银以1050亿元的财富位列全球富豪榜108位。“铜王”的资产不止矿产，还涉足银行和地产领域。
压垮它的是两头挤兑。
一头是无序扩张。王文银在全国宣布的产业园投资合计超过2600亿元：乌鲁木齐200亿、浙江平阳1120亿、河南新乡1200亿、广东韶关228亿。
另一头是恒大。2017年前后两家企业深度绑定，股权互换、地块共建、项目融资累计资金往来达数百亿规模。工商资料显示，2017年12月至2019年11月，正威曾将营口、宜春多家地产公司股权分批质押给恒大地产子公司，甚至王文银还将正威的股权也质押给了恒大。2017年，正威拿出50亿入股恒大地产。2021年恒大出险，王文银同样不轻松。
2022年9月，因一笔债务纠纷，正威首次被列为失信被执行人。2024年11月，旗下上市平台九鼎新材（维权）易主，正威系价值1.27亿元的股权已从2024年2月被冻结，结束时间为2027年2月末。
截至9月22日，天眼查显示，仅正威集团就被执行总金额已超107亿元，股权冻结724项，终本案件124起。最新一起终本案件的未履行金额仅6.9万。
王文银也早已不再是聚光灯下的商业传奇，如今其作为法定代表人身份被限制消费29次，涉案金额14.47亿元，令人唏嘘。
一个不容忽视的细节是，2021年6月，为“正威系”发放这笔贷款的贵阳银行双龙航空港支行，其法定代表人是梅宗贵。半年后的2022年3月，该支行的法定代表人变更为赖开建。2023年7月17日，贵州师范大学新闻稿显示，正威（贵州）控股与该校签署合作协议，梅宗贵以正威国际集团金融顾问身份出席活动。
截图来自该校官网
经穷尽财产调查、被执行人暂无财产可供执行，法院裁定终结本次执行程序。上海市海华永泰律师事务所高级合伙人、律师孙宇昊称，“终本”不等于债务消灭，按照法院裁定，如果以后发现被执行人有新的可供执行财产，贵阳银行仍然可以申请恢复执行，而且恢复执行不受申请执行时效期间限制。
但现实中，当同一集团已经存在大量债权人、资产冻结和执行案件时，即使未来发现新的资产，还会涉及资产是否已经设定抵押质押、是否被其他法院首先查封、不同债权人的受偿顺位以及资产实际变现价值等问题。因此，“账面上还有多少资产”与“最终能够回收多少现金”之间可能存在较大差距。“但法律上的债权仍然存在，未来发现财产仍可继续追偿，但从现阶段执行结果看，短期内实现大比例回收的现实难度较高。”孙宇昊分析称。
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那笔52.83亿元的信用减值
把“以前年度”四个字与贵阳银行历年减值数据对齐，答案浮出水面。
2024年2月贵阳银行披露与正威系的首次诉讼公告，涉案金额暂合计为16.58亿元，措辞为“已将所涉贷款、垫款及未到期承兑汇票敞口纳入不良，并已计提相应减值准备”。彼时诉讼尚未开庭。
到了2024年12月一审判决进展公告，贵阳银行表述升级为“已对案涉贷款、垫款全额计提资产减值准备”。措辞从“相应”到“全额”的变化，对应的是判决书确认的贷款本金、票据垫款本金合计15.84亿元已全部完成减值覆盖。2024年，就是这笔未还金额引爆的那一年。
但正威系15.84亿元的减值，只是该行2024年大规模计提的一部分。
该行2025年年报显示，2024年信用减值损失52.83亿元，其中贷款及垫款信用减值31.72亿元，金融投资资产减值损失18.54亿元，而2023年金融投资减值损失仅为2.56亿元；2025年骤降至30.52亿元，主要由于金融投资减值损失计提较前一年减少15.98亿元，这正是该行在年报中所述“前瞻性地对部分风险资产计提拨备”的实质内容。
这笔15.98亿元的投资类资产额外计提，也解释了为何该行2024年营收仅下滑1.09%，归母净利润却同比下降7.16%，这一项计提成为营收微降、净利大跌的关键因素之一，信用减值损失的大幅增长，直接吞噬了利润。
此后报表可以看到，2025年末该行不良贷款率1.59%，较年初上升0.01个百分点，较三季度末下降0.04个百分点。
不过还有一笔容易跳过的科目。2025年该行贷款减值准备本年“转出”21.99亿元，另自主核销10.53亿元；年报对拨备覆盖率下降21.45个百分点，解释是加大存量不良处置力度，减值计提比例高的可疑类与损失类贷款占不良比例下降，所以对于此次的诉讼金额，公告称不会对利润产生重大影响。
但结合减值准备明细表的诉讼公告来看，实际是一轮以处置换空间的操作：通过转出与核销把高计提比例的资产移出表内，同时把正威系这笔已被全额计提的旧账做终本处理，结果就是存量风险的历史成本已经在以前年度消化完毕。
图源：年报
在“清算”时，担保物的真实价值才露出来。
深圳福田区农科商务办公楼的16套写字楼。2026年5月，其中6套启动法拍，评估价3262万元、起拍价2935.8万元，一拍流拍。6月和9月两次启动拍卖时已降至2789万元，约为评估价的85折，仍无人报名。
图源：罐头图库
对一个被执行超百亿、股权被冻结几百次的企业进行“清算”，王文银还被列入失信被执行人名单，尽管表面叠加了抵押、质押、保证三重防线，但当源头资金陷入困境时，三道防线也会失灵。
孙宇昊称，所以这个案件也反映出，金融机构风控不能只看“有没有担保”，还要看担保物真实价值、变现能力，以及保证人与借款人之间的风险是否高度关联。如果借款人、保证人、质押人都处于同一集团，一旦集团整体发生流动性危机，多层担保在形式上虽然存在，实际风险分散效果可能比较有限。
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上半年营收拿到近三年最好的增速
这家1997年成立、2016年上市的银行下辖9个省内分行、1个省外分行，网点覆盖贵州88个县域，并发起设立贵银金融租赁和广元市贵商村镇银行。2026年6月末资产总额7730.76亿元，较年初增长3.98%，稳居贵州第一大法人金融机构。
图源：半年报
上半年，贵阳银行拿到了三年营收最好的一份答卷，实现营业收入72.07亿元，同比增长10.87%，这是在2023年150.96亿元，同比下降3.5%、2024年149.31亿元，同比下降1.09%、2025年129.99亿元，下降12.94%之后，首次重回双位数增长，在29家A股、H股上市城商行中增速位列第8。
2023年-2024年，该行归母净利润分别为55.62亿元、51.64亿元，同比分别下滑8.92%、7.16%，2025年回升增长1.66%，2026年上半年归母净利润却下降4.61%，为23.6亿元。
营收增长、利润下降，主要出在支出端。该行上半年计提信用减值损失25.83亿元，同比增长27.8%，其中发放贷款及垫款减值损失21.3亿元。首席财务官李云在8月28日半年度业绩说明会上解释，主要受区域经济结构调整带来的存量风险释放影响。
截至6月末，该行不良贷款余额63.85亿元，较年初增长7.97亿元，不良率1.78%，较年初上升0.19个百分点。
图源：罐头图库
从结构上看，个人贷款不良率由年初的3.12%升至4.05%，个人经营性贷款、个人按揭双双承压；批发零售业贷款不良率由4.18%升至4.64%，建筑业不良率从1.74%升至1.91%，制造业由1.58%升至2.33%。
上半年拨备覆盖率229.57%，较年初下降6.05个百分点，不过仍显著高于商业银行的202.87%、城商行171.1%的平均，拨贷比升至4.08%。
贵阳银行披露与“正威系”涉诉案件公告末尾称，将“积极采取各项措施，保全公司权益”。而真正的考验在于，下一次遇到光环耀眼的大客户时，分行行长们是否还记得，当抵押物拍卖之后，仍然留下十几亿元的空缺。
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责任编辑：杨红卜
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